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股票证券公司选择 促进投融资协调 增强资本市场内在稳定性


发布日期:2024-09-25 15:48    点击次数:190

股票证券公司选择 促进投融资协调 增强资本市场内在稳定性

  《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》就全面深化资本市场改革进行一系列部署,作出完善促进资本市场规范发展基础制度、健全投资和融资相协调的资本市场功能等安排。

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  资本市场是改革的产物,也是在改革中不断发展壮大的。在业内人士看来,健全资本市场功能是一项系统性工程,须通过改革不断夯实资本市场规范发展的基础制度,既要在融资端下大力气,还要在投资端久久为功,促进形成投融资并重的资本市场体系,从而增强其内在稳定性,为经济高质量发展提供坚实支撑。

  决定提出,健全投资和融资相协调的资本市场功能,防风险、强监管,促进资本市场健康稳定发展。

  在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来,投资端和融资端是资本市场功能的一体两面,二者相辅相成。通过改革健全投资和融资相协调的资本市场功能,资本市场在投资端和融资端实现更加平衡、协调和高效的发展,不仅能够为企业提供有效的融资渠道,还能够为投资者提供多样化的投资选择和良好的投资回报。

  “投融资相协调的市场能够平衡发展、高效运作、风险可控。”田利辉说,资本市场需要通过优化市场结构、完善制度规则、加强监管等举措,不断提高运作效率,降低交易成本。同时,建立健全风险防范和处置机制,确保资本市场在面临各种风险时保持稳定运行。

  首先,只有不断有新的优质公司上市,才能不断夯实资本市场的基石。“强化上市公司监管和退市制度”“完善大股东、实际控制人行为规范约束机制”“完善上市公司分红激励约束机制”“健全投资者保护机制”……决定提出了系列举措,为后续进一步促进上市公司高质量发展指明了方向。

  “上市公司质量是决定资本市场投资价值的关键性因素。一大批高质量的上市公司,能为投资者带来持续稳定的回报,不断提升市场信心。”华福证券首席经济学家燕翔说,上市公司应加大分红回购力度,这不仅能够直接有效提升投资者的获得感,同时及时向市场传达上市公司盈利稳定以及企业价值被低估的信号,对于稳定投资者预期具有重要作用。

  其次,我国居民财富持续增长,资产配置结构趋于多样化,对资本市场提升服务能力提出了更高要求。针对投资端,决定提出“支持长期资金入市”“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资,更好发挥政府投资基金作用,发展耐心资本”等一系列部署。

  清华大学国家金融研究院院长、清华大学五道口金融学院副院长田轩表示,健全资本市场功能需要支持长期资金入市,这是推动资本市场投资者结构转变、提升资本市场流动性、壮大耐心资本的关键举措,也是助力新质生产力发展的重要驱动力。

  田轩建议,大力发展创投市场,提升对创新性投资项目的包容度,同步创新财税制度,营造更加优良的投资服务环境,提升民间资本活跃度,充分发挥创业投资基金和政府投资基金的作用,拓宽创业投资、股权投资退出渠道。同时,推动二级市场关键机制变革,引导各类养老金、保险资金、银行理财资金入市,并加强对金融机构合规性管理和专业能力建设要求,进一步引导长期资金流向优质创新企业。

  最后,一个内在稳定的资本市场,能够更好防御外部冲击和内部风险,给予各方参与者明确的预期,优化资源配置,推动经济持续稳定增长。决定强调“建立增强资本市场内在稳定性长效机制”。

  在中金公司(601995)研究部国内策略首席分析师李求索看来,“稳定”意味着避免市场异常波动,“内在”则强调长期基础制度建设,让市场运行更加稳健。增强资本市场内在稳定性,有利于提升资源配置效率,使资本市场更好支持实体经济的高质量发展,支持国家战略方向,做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

  李求索表示,结合决定以及此前新“国九条”对资本市场建设的部署,未来可关注以下几方面进展:通过完善市场监管法规,提高信息披露标准,确保市场规则的透明性和公平性,为投资者提供稳定预期;推动市场投资者结构优化,鼓励多元化投资主体参与,平衡市场力量,降低非理性波动;加强投资者教育,提高投资者对市场风险的认识股票证券公司选择,培养理性和长期投资理念;加强风险管理,建立风险预警和应对机制,并利用数字手段等及时发现并应对市场风险。





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